證券時報記者 陳勇

　　曾經(jīng)瀕臨退市的彩電生產(chǎn)企業(yè)ST廈華(600870)，在連續(xù)兩個年度盈利后，今年中期業(yè)績再度大幅下滑。公司今日發(fā)布的半年報顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入14.04億元，同比下降35.65%；凈利潤614.48萬元，同比下降84.96%。報告期內(nèi)，公司獲政府補(bǔ)助321萬元，若扣除補(bǔ)貼和其他非經(jīng)常性損益，公司上半年主營業(yè)務(wù)實(shí)際虧損333萬元。

　　同時披露的股東大會決議公告顯示，公司向大股東定向增發(fā)募資3.97億元補(bǔ)充流動資金的預(yù)案未獲股東大會通過，這意味著其寄望股東“輸血”救急的希望落空。

　　ST廈華表示，上半年業(yè)績下滑，主要原因是上游液晶面板限量保價造成訂單總量和完成率不足。此外，銀行加息、人民幣升值等因素導(dǎo)致公司財務(wù)成本上升，造成毛利率下降。從ST廈華半年報來看，海外研發(fā)代工(ODM)仍是公司主要業(yè)務(wù)，收入達(dá)12.4億元，占公司主營收入的88%。在利率上升和人民幣升值的雙重打壓下，靠借貸資金維持生產(chǎn)經(jīng)營的ST廈華雪上加霜，上半年高達(dá)3596萬元的財務(wù)費(fèi)用使ODM原本微薄的利潤被吞噬殆盡。

　　今年7月8日，ST廈華發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬向前兩大股東定向增發(fā)7678.9萬股，募集資金3.97億元，用于補(bǔ)充公司流動資金。該預(yù)案在前天的股東大會上未獲通過。市場人士認(rèn)為，在彩電市場競爭異常激烈的背景下，在國內(nèi)被邊緣化的ST廈華，只能依賴海外ODM市場生存。然而國內(nèi)出口市場，原本就十分脆弱，國際宏觀經(jīng)濟(jì)和匯率波動等掣肘的因素頗多。向前兩大股東定向增發(fā)議案未獲股東大會通過表明，對公司而言，大股東一味向公司提供資金支持，只能起到揚(yáng)湯止沸的效果。只有對自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整才能使公司生產(chǎn)經(jīng)營步入良性循環(huán)。

　　反映在二級市場上，ST廈華股價自4月中旬以來一路下滑，前天停牌前下探至5.45元/股，跌幅接近50%。